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南京镀锌方管:展望3月钢铁市场仍有上行空间

南京镀锌方管:展望3月钢铁市场仍有上行空间首先,从涨幅来讲,截至2月25日,钢材综合、螺纹、热轧、冷板、镀锌、中厚板价格指数分别上涨了221、282、279、400、264、286元/吨,澳洲62%的粉矿也上涨11美元/吨,螺纹和铁矿石主力合约分别上涨303元和89元,涨幅已大超预期,部分品种已形成微型反转了,是近几年来少有的涨幅;其次,从时间上讲,这轮钢铁市场的上涨,是从去年12月开始的,至今震荡上行已有3个月了,是近年几年来上涨时间最长的一次;再有,从支撑条件看,2月底、3月初产出在小幅回升,而需求增量释放还不明显。根据我的钢铁的调查,26日螺纹钢、热轧、中厚板、结构钢的情绪指数跌至51.69、55.27、60.34、60.22,特别是螺纹钢的情绪指数周环比跌了31.22,冷轧的情绪指数跌至43.83,充分显示了市场压力。因此,2月底、3月初的市场,小幅盘整更有利于后市的持续上行。

与此同时,由于部分企业、部分品种已经有一定的利润,有些企业已达到200元/吨以上,所以,期货套保带来的价格压力也随之而来,势必影响现货价格。

此外,我们还要密切关注需求释放和产出回升的力度、节奏,如果价格上涨的表现过于脱离供需平衡,回调也就会随之展开。

3月份的钢铁市场,利多的因素主要是供需压力小于预期。

首先,产出逐步回升但仍将处于近年同期较低水平。钢联调查26日163家钢厂高炉开工率74.31%,产能利用率79.41%(比去年同期低近10个点);唐山72家钢厂高炉开工率也降至84.44%。主要钢厂螺纹、线材、热轧、中厚板以及冷轧的达产率分别较上月下降2.7%、上升0.4%、上升4.5%、上升0.3%和上升2.3%,仍处于相对较低的水平。另据统计今年初至3月底,高炉复产容积3.32万立方米,日均铁水产量也只有8.59万吨(而2月底至3月底复产的高炉容积只有2.158万立方米,日均铁水产量5.29万吨)。唐山园博会也会对生产带来压力;其次,过半企业亏损仍将抑制产出的增加。截至26日,钢联调查的163家钢厂和唐山72家钢厂的盈利面分别只有38.65%和41.11%,多数企业持续亏损,仍将制约产量的增加。钢厂复产的积极性的大幅提高,估计要到企业盈利面扩大到60%左右;再有,从需求上看,3月需求增量有望逐步释放。去年下半年以来,政府审批了一大批基建项目,为钢材需求奠定了项目基础。同时,今年以来政府出台了系列房地产新政,比如降低首付比例、减免税费、城市规划管理等,缓解房地产市场压力,刺激了需求,房价持续或开始上涨。八部委联合发文要求金融支持实体经济,1月信贷出现猛增达2.51万亿,流动性改善,有助于实体经济好转;还有,当前库存处于历史同期较低水平,后续仍有望下降。截至2月26日,钢材社会库存1262.56万吨,较去年同期下降211.42万吨(其中螺纹和热轧分别下降了95.38和51.87万吨);唐山钢坯库存63.2万吨,较去年同期下降54.2万吨;钢联统计的重点钢厂5大品种钢材库存636.7万吨,周环比下降了1%(只有螺纹库存在增),随着需求的进一步启动,钢厂的后续的库存压力有望持续减轻,为钢厂的提价奠定了基础。

总之,由于上一轮钢价下跌时间长、幅度大,钢厂亏损严重,经营更趋谨慎,即使价格上涨,产出也是低位上行,而未来需求又可能超预期好转,因此,3月钢铁市场,有望经过短暂的盘整后,在季节性需求进一步好于产出增长的背景下,钢价仍有上涨的空间。